2026年越南外國證券投資：FPI方式、規則與利潤匯出

設想一位在胡志明市經營諮詢公司的外國創業者。她看好越南的增長，但不想再設立或經營一家公司。她只是想把一部分積蓄投資于越南企業。

這個計劃聽起來很簡單：開個帳戶，買入資產，收取回報。然而，銀行帳戶、外資持股空間、投資者資格、稅務記錄和付款記錄，都可能決定這筆投資能否順利完成，以及這筆錢日後能否匯出越南。外國證券投資（FPI）可以提供這種投資機會，但它是一條受監管的途徑。

什麼是越南的外國間接投資？

“外國間接投資”和“外國證券投資”通常用來指投資越南的證券、有價證券、基金或某些公司權益，而不直接參與所投資活動的管理。

對於非居民外國投資者，第03/2025/TT-NHNN號通知自2025年6月16日起施行，涵蓋證券和有價證券、符合條件的非上市公司投資、越南盾投資委託以及其他獲准的證券。它取代了第05/2014號通知。

被動的投資意圖並不會自動使一筆交易在法律上成為間接投資。具體途徑取決於居民身份、資產、目標公司的歷史、外資持股，以及是否需要外國投資資本帳戶。

越南的FPI與FDI對比

外國直接投資（FDI）通常涉及設立、控制或經營一家企業或一個項目。FPI一般著眼於收益和資本增值。法律和銀行層面的區別則更具技術性。

自2026年8月18日起，第38號通知使用“外國投資資本帳戶”一詞，取代原來的“直接投資資本帳戶”。由外國投資者設立的公司通常屬於這一框架。外國投資者持有其章程資本50%以上的被收購越南公司也是如此。上市或登記的公眾公司股票則適用證券框架。

控制權是一個有用的商業線索，但不是完整的法律標準。請在匯款之前先對交易進行定性。

誰可以在越南進行間接投資？

外國個人和依外國法律設立的組織都可以參與，但須遵守所選資產的相關規定。

在銀行層面，居民身份很重要。第03號通知的帳戶制度適用於非居民外國個人和外國組織。居民外國個人則按適用規定使用越南盾支付帳戶。外匯管理意義上的居民身份不應根據簽證、居留卡或稅務身份來推斷。

FPI適合用積蓄投資的在越外國人、境外公司、家族辦公室、基金或金融機構。投資資格仍因產品而異，持有外國護照並不保證能投資每一隻股票或債券。

重要提示：FPI不產生投資者簽證或居留權

本指南介紹的FPI途徑本身並不能讓外國人獲得ĐT投資者簽證、臨時居留卡或永久居留。購買上市股票、基金憑證或債券，或使用間接投資帳戶，證明的是一筆投資交易，而不是移民資格。

越南2026年合併版移民法將投資者簽證視為另一套制度，以有據可查的出資為基礎。只有ĐT1、ĐT2和ĐT3是可以申請臨時居留卡的投資者類別。ĐT4適用於出資低於30億越南盾的情形，不在此列。在越南非上市公司中經登記的收購，可能需要另行按個案進行移民方面的評估，但普通的證券投資持倉不會自動產生簽證身份。

外國間接投資者必須遵循哪些原則？

• 遵守所有相關法律。投資、證券、外匯、稅務、反洗錢以及特定行業的規定可能同時適用。
• 使用正確的越南盾帳戶。非居民投資者通常通過在持牌銀行開立的越南盾間接投資帳戶辦理FPI收付。
• 只保留一個主要帳戶。一般規則是在一家持牌銀行只開立一個間接投資帳戶。第03號通知允許特定的外國證券公司、基金和機構投資組合開立少量附加帳戶，並與各自獨立的證券交易代碼掛鉤。
• 不得使用聯名帳戶。該帳戶餘額也不能轉為定期存款或儲蓄存款。
• 清楚說明每筆轉賬。付款指令必須寫明用途，以便銀行核實並保存相關證明材料。
• 提供完整的文件。投資者須對提交給銀行的資訊的真實性、有效性和合法性負責。
• 承諾之前先確認准入。外資持股空間、市場準入條件、專業投資者要求以及任何投資登記，都必須在付款前落實。

實用的原則很簡單：在規劃進入的同時規劃退出。

越南外國證券投資的主要方式

1. 上市和登記股票

在越南證券交易所或登記交易市場買入股票，是最常見的FPI方式。回報可能來自股息和日後出售，同時承擔市場風險和匯率風險。

一位在峴港工作的外國設計師，可能會買入幾家消費和物流公司的股票，而不是投資一傢俬營企業。這適合希望價格透明、分散投資、退出可能更容易的投資者。

通常的安排包括一家持牌銀行、一家經紀商或託管機構，以及通過存管成員登記的證券交易代碼。較新的機構投資者和代理途徑可能有所不同，應由服務機構確認具體架構。

不要以為每家公眾公司都有49%的外資上限。根據第245/2025/ND-CP號議定，實際上限取決於發行人的經營行業、法律、條約以及已登記的外資持股空間。

2. 基金憑證和交易所交易基金

基金憑證讓投資者參與一個受管理的資產池。交易所交易基金（ETF）在市場上買賣，而開放式基金通常通過基金本身或授權銷售機構申購和贖回。

這可能適合希望分散投資的首次投資者。一位區域經理可能會選擇一隻越南股票基金，而不是自己挑選十隻個股。

投資者先完成銀行開戶以及證券或基金銷售帳戶的設置，然後按申購、交易或贖回流程操作。請閱讀招募說明書、費用、估值方法、流動性條款和匯率風險。受管理的基金同樣可能虧損。

3. 債券和其他有價證券

外國投資者可以投資符合條件的政府債券、公開發行或上市的公司債券，以及其他獲准的有價證券。作為債權人，投資者期待獲得利息並收回本金。

這可能適合注重收益的投資者，但“固定收益”並不意味著“無風險”。違約、利率變動、流動性不足以及越南盾貶值都可能降低迴報。

私募公司債券需要格外謹慎。根據合併版《證券法》和第200/2026/ND-CP號議定，投資資格取決於專業投資者身份和債券類別。2026年施行的規定還限制了個人專業投資者可購買的私募債券，在相關情形下設有信用評級、合格擔保品或付款擔保等條件。付款前，請通過持牌中介機構確認您對具體發行的投資資格。

4. 越南非上市公司中符合條件的權益

當目標公司無需使用外國投資資本帳戶時，外國投資者可以通過間接途徑向非上市企業出資，或收購其股份或出資份額。

設想一位新加坡投資者買入一家越南食品分銷商20%的股份，但不接管經營。這適合願意進行詳細盡職調查、並接受持有期流動性較差的資深投資者。

請審查公司的執照、債務、稅務、土地、所有權記錄、股東協議和退出權利。根據2025年Luật Đầu tư（投資法），在特定附條件行業、相關外資持股越過或在50%以上繼續增加時，以及目標公司在敏感地點擁有土地使用權時，都須事先登記。第96/2026/ND-CP號議定規定了相關程序。

20%的股份並不自動屬於FPI。如果目標公司由外國投資者設立，或適用其他資本帳戶觸發條件，付款途徑可能不同。請在簽署無條件交割安排之前，先與銀行和顧問確認。

5. 越南盾投資委託

投資者可以將越南盾資金委託給基金管理公司或其他依法獲准接受投資委託的組織。服務機構在約定範圍內管理該委託。

這可能適合希望在當地執行投資、又不想親自操作每筆交易的家族辦公室或企業主。投資者使用獲准的帳戶途徑，並與持牌服務機構簽訂委託協議。

投資委託不同於基金憑證。請核實管理人的執照、獲准投資的資產、託管、費用、估值、利益衝突控制和提款條款。

如何正確搭建FPI投資

在第一筆匯款之前，請逐一回答以下五個問題：

1. 誰在投資？確認法律上的投資者、實際受益人以及外匯管理意義上的居民身份。
2. 購買的是什麼？確定它是上市證券、基金份額、債券、私營公司權益還是委託投資。
3. 這位投資者能買嗎？檢查外資持股空間、市場準入、專業投資者身份以及任何所需的登記或批准。
4. 需要哪些帳戶？先開立正確的銀行帳戶，再視情況開立經紀、託管、交易代碼或基金帳戶。
5. 每筆付款都能證明嗎？以同一投資者名義保存轉賬指令、銀行對帳單、合同、確認書、分配通知和稅務記錄。

開立帳戶並不等於投資獲批，投資獲批也不能代替正確的銀行管道。

FPI外國投資者如何將利潤匯往境外？

越南允許非居民投資者將合法的FPI收入再投資，或購買外幣匯往境外。第03號通知第6條明確允許使用間接投資帳戶將資本、利潤和其他合法收入匯往境外。

實際操作順序如下：

1. 正確收款。出售所得、股息、債券利息、私營公司分配或委託投資收益，都應進入正確的間接投資帳戶。
2. 完成稅務處理。適用的稅務處理取決於投資者是個人還是組織，以及收入來自股息、利息、證券轉讓還是私人出資轉讓。不要以為一個稅率就能涵蓋所有收益。
3. 準備證明材料。銀行通常會要求提供身份或公司註冊文件、帳戶對帳單、交易確認書或轉讓協議、收入文件、相關時的完稅證明，以及境外收款人資訊。
4. 購買外幣並匯出。投資者指示持牌銀行將越南盾餘額兌換後匯入境外帳戶。銀行會按照其程序和反洗錢義務核查用途和文件。

如果資金來自錯誤的帳戶、付給無關方或用途描述含糊，可能難以對賬。各銀行要求不同，因此請在出售資產或宣佈分配之前，先索取匯款文件清單。

要點總結

FPI可以讓您參與越南市場，而無需再設立一家運營公司。合適的選擇可能是上市股票、基金、債券、委託管理，或符合條件的私營公司權益。

對於小企業主或個人來說，最穩妥的流程刻意保持平淡：對交易定性，核實准入，使用正確的帳戶，並從進入到退出保存好每一份文件。資產也許帶來回報，但讓這份回報真正可用的，是完整的合規記錄。

在越南進行FPI投資需要幫助？

沒有一篇文章能涵蓋所有FPI情形。正確的途徑取決於誰在投資、收購的是什麼以及交易如何安排。如果您需要幫助確認投資資格、明確所需批准、選擇正確的帳戶，或規劃投資和利潤匯出流程，請聯繫Easytiger。我們可以為您對接合適的法律專業人士，由其審視您的具體情況，幫助您制定合規、務實的方案並付諸實施。

本文提供一般資訊，不構成法律、稅務或投資建議。資訊核實於2026年9月。第24/2026/QH16號法律已經通過，但要到2027年3月1日才會修訂Luật Đầu tư（投資法），因此在該日期或之後完成交割的交易應重新審查。